碳钢管厂家
销售热线:15692231789
详细信息 您的位置:碳钢管厂家 > HARDOX500耐磨板行情 > 4月底HARDOX500耐磨板库存仍在前两年峰值附近

4月底HARDOX500耐磨板库存仍在前两年峰值附近

来源:www.27simntj.com 时间:2020/2/24 17:15:16 浏览:

       未来市场的预期差将发生在哪些方面?

 
      结合以上对于钢材市场现实和预期的分析,我们也需要再度强调,已经得到市场共识的现实和预期都不是影响期价未来走势的核心因素。而更需要关注未来可能出现的预期差的地方,以及市场现有的分歧点。我们认为,未来市场可能产生预期差的问题主要在于以下三个方面:1)下游实际开始复工的时点,这对5月合约尤为关键,核心在于影响累库高点以及3-4月的去库节奏;2)钢厂以何种方式减产能够实现供需的再平衡以及库存加速去化。原料运输不畅以及厂库高企造成的被动减产是否已经能够解决高库存,抑或是必须通过长流程的亏损减产;3)由于需求滞后释放已经形成共识,如果4月底之前疫情完全得到控制,是否会提升贸易商和下游在5月之前进一步补库的意愿。接下来我们也将就这三方面进行分析。
 
      下游的复工节奏是影响近期期价表现尤其是5月合约的关键因素,应当说对4月底前钢材库存的演化起着决定性的作用。而由于没有先例可循,加之疫情以及各地对于人员流动的管控及复工政策的变化,对库存的推演也需要经过动态的调整。我们目前分别给出一个对复工节奏相对乐观和相对悲观的推演。从现状来看,2月需求的释放仍会相当有限。在乐观情况下,我们假设3月初起需求逐渐恢复,3月前两周螺纹表需为去年农历同期的50%,后两周恢复到去年同期,4月后两周需求较去年同期同比增5%。在相对悲观的假设下,3月需求恢复依然有限,前两周表需为去年农历同期的30%,后两周为去年农历同期的50%,4月开始需求恢复到与去年同期持平。可以看到,在两种需求假设下库存格局差异很大。乐观情况下,如果未来几周周产量平均为250万吨,可以在4月底前去库到2018年同期的水平,高炉如果较目前略微增加检修然后维持现状可以实现。而在悲观情况下,即便我们将周产量下调到230万吨(2017年以来的低点),4月底HARDOX500耐磨板库存仍在前两年峰值附近。